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教授观点

刘柏教授教授原创性成果《The Dynamic Relationship of China’s Financial Sub-Markets: From the Perspective of Risk and Stability》

时间:2022-05-30      作者:      点击:

金沙集团(中国)官方网站刘柏教授等在《中国社会科学(英文版)2022年第2期发表题为“The Dynamic Relationship of China’s Financial Sub-Markets: From the Perspective of Risk and Stability”(中国金融子市场的动态关系:基于风险和稳定的视角)的文章。

在金融科技发展放大金融市场不稳定性和风险波动的大背景下,这篇论文基于时频域有效识别多个金融子市场的联动模式,并通过计量经济模型评估了中国利率、股价和汇率之间的结构性变化。研究结果发现:1、随着金融市场深化和信息化水平的提高,金融子市场间风险传导频率降低,由中期的频繁联动转变为长期的相对稳定联动;2、在短期波动中,利率、股价和汇率之间的关系更加复杂,而长期波动中更加稳定;3、新冠肺炎疫情爆发后,利率和股价的正向冲击对汇率的影响幅度加大,其延续期更长且联动性增强。


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